[机构看盘]弘业期货：金属早评0407

有色：
中国3月财新服务业PMI 42，预期 49.7，前值 50.2。国常会：部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展。欧元区2月PPI月率录得1.1%，为2021年8月以来最小增幅。德国2月季调后工厂订单环比 -2.2%，预期 -0.3%，前值 1.8%。中国服务业数据和欧洲经济数据不及预期，上海疫情继续扩散打击市场情绪。美联储会议纪要显示多位官员倾向加息50基点，隔夜美元上涨创新高，有色金属全面下行。

隔夜伦铜低开低走大跌收中阴，今日小幅低开于10292美元。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于73550.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。伦铜走势较好，现货旺季已至。国内现货端需求小幅好转，宏观基本面偏向中性，短线震荡，中期走势偏向乐观。沪铜上方压力76500，下方支撑72000。国际铜较沪铜升水下降至1144点仍在高位，外盘走势仍强于内盘。

隔夜伦铝冲高回落小幅下跌，今日小幅高开于3451美元。沪铝夜盘高开低走转跌收中阴，收于22190.沪铝成交上升持仓稳定，市场情绪偏向中性。俄乌局势对市场形成较大影响，中期基本面小幅乐观，沪铝短线震荡，中期有望回归震荡上行走势。上方压力25000，下方支撑21000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间小幅高开后回落收小阴线。近期多空因素交织下，油价不断走弱，欧洲天然气价格大幅回落，但仍处于相对较高的位置，且俄乌冲突仍具有较大的不确定性。基本面方面，中期海外进口矿加工费快速上涨，海外矿端供需矛盾缓和。国内3月产量较2月预计增加，但国内锌精矿加工费继续低位，预计锌供应端增加有限。国内疫情导致物流交通运输困难，锌下游终端需求继续低迷。中期国内稳经济增长预期和成本支撑逻辑下，锌价中期偏强。短期需求拖累和原油波动较大下，锌价高位风险加剧，不宜追高。

隔夜伦铅震荡偏强收小阳线。沪铅晚间小幅高开后大幅回落收大阴线。电解铅开工率维持高位。短期废电瓶原料供应困难仍对再生铅供应造成影响，再生铅开工仅小幅增加，但后期随着废电瓶供应问题得到解决，再生铅供应释放压力较大。下游蓄电池也进入淡季阶段。中期国内供需面过剩有望加剧，沪铅高位震荡后有望重回跌势。

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